بازار طلا در روزهای گذشته دوباره شاهد موجی از خریدها و افزایش قیمت بوده است. این استقبال از طلا دلایل زیادی دارد که یکی از آنها رشد قیمت جهانی طلا در روزهای قبل است و دلیل دوم به رشد نرخ ارز برمیگردد. این افزایش قیمت که بالاترین قیمت طلای 18 عیار در سه ماه اخیر به حساب میآید، سوالات زیادی در ذهن مخاطبان پدید آورده است. قله بعدی قیمت طلا کجاست و آیا طلا سقف تاریخی قیمت خود را خواهد شکست؟ افزایش قیمت طلا ادامهدار است و سرمایهگذاری در این فلز گرانبها در حال حاضر ارزش دارد؟ پیشبینی قیمت طلا برای پایان سال چقدر است؟ این پرسشها بسیار مهم هستند و به تصمیمات سرمایهگذاران جهت میدهند. در ادامه قصد داریم به این سوالات پاسخ دهیم.
خیز قیمت طلا برای رکوردشکنی؟
در سه هفته اخیر، افزایش قیمت طلا در بازار داخلی آشکار بوده است. بهای هر گرم طلای 18 عیار که سه هفته قبل حدود 18.5 میلیون تومان بود، در آغاز شهریور از مرز 22 میلیون تومان گذشت، هرچند بعد از مدتی کمی عقبنشینی کرد. پیش از این، سقف تاریخی قیمت طلا در روز 9 اسفند 1404 ثبت شده بود. در آن زمان، بهای هر گرم طلا به آستانه 22.4 میلیون تومان رسید. حالا به نظر میرسد طلا به قصد فتح سقف تاریخی خود گام برداشته است. اما آیا طلا موفق به شکستن سقف پیشین خود خواهد شد؟
چرا طلا دوباره اوج گرفت؟
همان طور که اشاره کردیم، دو عامل افزایش قیمت جهانی طلا و رشد نرخ ارز در روزهای گذشته باعث رشد قیمت طلا شدند. نرخ ارز امروز سقف تاریخی خود را شکست و در محدود 198 هزار تومان نیز معامله شد. این در حالی است که بهای هر اونس طلا در دنیا که به 4 هزار دلار افت کرده بود، اخیرا به 4600 دلار بازگشته است. علاوه بر این، گزارشهای منتشر شده از وضعیت اقتصادی کشورهای توسعهیافته به ویژه ایالات متحده آمریکا نشاندهنده این است که بازار کار وضعیت نسبتا خوبی ندارد و تورم هم نسبتا مهار شده است. این موضوع در کنار سیگنالهای دیگری که احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و بانکهای مرکزی کشورهای ثروتمند دنیا را پایین میآورند، طلا را برای صعود اخیر هدایت کرده است و به پیش میراند. از سوی دیگر، نرخ ارز در کشور با توجه به ابهامات اقتصادی و افت ورود ارز در کنار انتظارات تورمی بالا به شدت بالا رفته است. تا زمانی که چشماندازهای تورمی و سایههای نااطمینانی اقتصادی حضور داشته باشند و نرخ بهره کشورهای توسعهیافته نیز جایی برای افزایش نداشته باشد، طلا میتواند همچنان به رشد ادامه دهد و سقف پیشین خود را در بازار داخلی بشکند. اما آیا همچنان نشانههایی برای استقبال از طلا و احتمال رشد قیمت بیشتر آن در ایران و جهان وجود دارد؟
ورود پول به صندوقهای طلا، سیگنالی از رشد قیمت آینده طلا؟
یکی از مواردی که به ما اجازه میدهد تا به پیش بینی آینده قیمت طلا بپردازیم، روند ورود پول به بازار طلا است. بهترین ابزار برای دنبال کردن و درک این ورود پول، مشاهده ورود و خروج پول از صندوقهای طلا در ایران و جهان است. نگاهی به وضعیت صندوقهای طلا در دنیا و استفاده از آمار شورای جهانی طلا نشان میدهد که در شش هفته متوالی شاهد ورود پول به این صندوقها در سطح بینالمللی بودهایم. انتظار میرود این ورود پول به هفتمین هفته متوالی نیز رسیده باشد. این اتفاق پس از مدتی خروج پول و نوسان در بازار جهانی رخ میدهد و برای فلز زرد مطلوب به حساب میآید.
صرف نظر از ورود پول مداوم به بازار طلا در هفتههای اخیر، مساله خرید گسترده طلا از سوی چین زیر ذرهبین دنیا قرار گرفته است. چینیها در سال جاری تقاضای طلای چشمگیری داشتهاند و این مساله روی پیشبینی افراد از آینده قیمت طلا اثر میگذارد.
یک نکته مهم دیگر که در روزهای اخیر مطرح شد، استقبال شدید از قراردادهای اختیار خرید طلا صندوقهای بزرک طلا دنیا است به طوری که در 6 ماه اخیر سابقه نداشته است. این مساله هم میتواند نشان دهنده تحرک سرمایهگذاران به نفع خرید طلا باشد.
علاوه بر این، در ایران هم چند روزی است صندوقهای طلا شاهد ورود پول چشمگیر هستند. در فاصله ۲۰ مرداد تا پایان ماه، صندوقهای طلا هفت روز کاری متوالی ورود پول داشتند که مجموع آن به ۱۱.۷ هزار میلیارد تومان میرسد. البته روز نخست شهریور با خروج پول ۶۰۸ میلیارد تومانی از صندوقهای طلا همراه بود که روند را تغییر نمیدهد ولی اما و اگرهایی در مورد کوتاهمدت طلا ایجاد میکند. در مجموع از ابتدای سال تا پایان مرداد ماه ۱۴۰۵ یعنی در مدت ۵ ماه، خالص ورود پول به این صندوقها از ۶۴ هزار میلیارد تومان عبور کرده است. بیشترین میزان ورود پول به این صندوق ها در ایران در بازههای 6 ماهه، 3 ماهه و یک ماهه متعلق به صندوق طلای عیار، صندوق طلای گوهر، صندوق طلای طلا هستند. اطلاعات مربوط به صندوقهای طلا را میتوانید از وبسایتهای مختلف مانند رهاورد بررسی کنید.
به طور کلی، در صورتی که نرخ دلار بالای سطح ۲۰۰ هزار تومانی تثبیت شود، احتمالا صندوقهای طلا دوباره با رشد قیمت و ورود پول روبرو خواهند شد به ویژه این که در حال حاضر با حباب منفی هم روبرو هستند. از سوی دیگر، کاهش نرخ ارز میتواند طلا را در کوتاهمدت با اصلاح روبرو کند. با این حال، در بلندمدت، قیمت طلا صعودی به نظر میرسد.
پیشبینی قیمت طلا در سال 1405
در بالا به محرکهای رشد قیمت طلا و تغییرات وضعیت فلز زرد در روزهای اخیر اشاره کردیم. حالا به این موضوع میرسیم که قیمت طلا در آینده به چه محدودهای میرسد؟ به طور کلی پیشبینی در بازارهای مالی کاری دشوار و همراه با خطاست. با این حال، این به معنای آن نیست که هیچ راهی برای تخمین قیمت وجود ندارد. در دنیا، موسسات معتبر و نهادهای مالی معروف پیشبینیهای مختلف و متفاوتی از قیمت آینده طلا مطرح کردهاند. دامنه این تخمین که در طول ماههای اخیر دستخوش تغییراتی هم شده، از 4500 تا 6000 دلار به ازای هر اونس در سال 2026 برآورد شده است.
صرف نظر از این، یکی از راههای تخمین قیمت طلا به ویژه در بازار داخلی استفاده از اطلاعات قراردادهای اختیار است. با استفاده از این روش یک تخمین از قیمت طلای 24 عیار در اواسط اسفند ماه 1405 میتواند نزدیک به 40 میلیون تومان باشد که نسبت به قیمت 29 میلیون تومانی فعلی حدود 36 درصد بالاتر است. اگر طلای 24 عیار به 40 میلیون تومان برسد، قیمت هر گرم طلای 18 عیار تقریبا 30 میلیون تومان خواهد بود. این اعداد و ارقام نشان دهنده افزایش قیمت تقریبا 5 درصدی در هر ماه هستند. در این شرایط، طلا برای سرمایهگذاری میانمدت و بلندمدت گزینه مناسبی است و صندوق طلا برای کسانی که صرفا قصد سرمایهگذاری در طلا را دارند، بهتر از طلای فیزیکی است. نداشتن ریسکهای نگهداری مانند سرقت، جعل و گم شدن، نداشتن اجرت و مالیات و سود صنفی، بینیازی از محک زدن، امکان سرمایهگذاری در طلا با مبالغ کم و تحت نظارت رسمی بودن صندوقهای طلا از مزایای مهم آنها به شمار میروند. فقط در انتخاب صندوق دقت کنید که سابقه مناسبی داشته باشد، ارزش معاملات و نقدشوندگی آن بالا باشد و حباب اسمی آن نیز در بازههای زمانی مختلف نزدیک به صفر باشد. همان طور که گفته شد میتوانید این اطلاعات را از سایتهایی مانند رهاورد مشاهده کنید.
با وجود این تخمین، به یاد داشته باشید که تخمینهای قیمت در شرایط مختلف و سناریوهای گوناگون ممکن است تغییر کنند و در نهایت بازدهی متفاوتی با آنچه ذکر شد، محقق شود.
